百強另類投資管理公司管理資產(chǎn)規(guī)模突破3萬億美元
韜睿惠悅調(diào)查顯示，全球另類資產(chǎn)管理總規(guī)模已超5萬億美元。
北京2013年7月10日電 /美通社/ -- 世界知名的投資咨詢機構(gòu) -- 韜睿惠悅咨詢公司（以下簡稱“韜睿惠悅”）與《金融時報》共同發(fā)布的一項研究顯示，全球百強另類投資管理公司2012年管理的資產(chǎn)規(guī)模總額高達3.1萬億美元。
該份題為《全球另類投資調(diào)查》的報告共調(diào)研了七個資產(chǎn)類別、七種類型的投資者。調(diào)查顯示，在百強另類投資管理公司中，不動產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)規(guī)模居榜首（占比34%，突破1萬億美元），其后依次為直接私募股權(quán)基金管理公司（占比23%，達7170億美元）、直接對沖基金（占比20%，達6120億美元）、私募股權(quán)母基金（PEFoF）（占比10%，達3150億美元）、對沖基金母基金（FoHF）（占比6%，達1760億美元）、基礎(chǔ)設(shè)施投資（占比4%，達1280億美元）及大宗商品（占比4%，達1180億美元）。調(diào)查還列出了各個領(lǐng)域中資產(chǎn)管理規(guī)模較大的管理公司。在更為廣泛的調(diào)查中，有數(shù)據(jù)顯示，全球另類資產(chǎn)管理總規(guī)模目前已經(jīng)達到5.1萬億美元，其中各資產(chǎn)類別的占比與百強另類投資管理公司內(nèi)的比例相似，但有兩個例外，分別是不動產(chǎn)和直接對沖基金，前者的占比降至26%，后者則升至26%。
韜睿惠悅中國區(qū)投資咨詢總經(jīng)理毛曉佟稱：“十年來我們的調(diào)研顯示，各個領(lǐng)域的投資者投入另類資產(chǎn)的資金配比幾乎每年都在增長。隨著另類資產(chǎn)吸引力大大增強，保險公司和主權(quán)財富基金紛紛加入，其投資范圍也不再僅限于不動產(chǎn)和私募股權(quán)之類，更是增加了直接對沖基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資及大宗商品。因此，另類資產(chǎn)投資占全球養(yǎng)老基金總額的比例從15年前的5%上升至19%左右，也不足為奇。近年來，亞洲主權(quán)基金和公共養(yǎng)老基金也開始加大另類資產(chǎn)規(guī)模，特別是私募股權(quán)和不動產(chǎn)。我們預計，亞洲地區(qū)還會涌現(xiàn)出其他的大型機構(gòu)投資者，為實現(xiàn)資產(chǎn)類別多樣化、獲得更高受益，而增持這兩類資產(chǎn)。”
調(diào)查在研究了一系列范圍廣泛的機構(gòu)投資者后，結(jié)果顯示，在百強另類資產(chǎn)管理公司所管理的資產(chǎn)中，養(yǎng)老金資產(chǎn)占到了三分之一強（36%），其后依次為財富管理公司（19%）、保險公司（9%）、主權(quán)財富基金（6%）、銀行（5%）、母基金（3%）及捐贈金與基金會（2%）。
毛曉佟表示：“養(yǎng)老基金一直并將繼續(xù)是百強另類投資管理公司的一大客戶群，但未來非養(yǎng)老金投資者（如：保險公司、捐贈金與基金會、主權(quán)財富基金）的需求必將增加。”
研究顯示，百強管理公司會繼續(xù)將北美視為另類資本較大的投資目的地（占比46%），唯一例外的是基礎(chǔ)設(shè)施投資，這一資產(chǎn)類別更多地投入到了歐洲。整體來看，有37%的另類資產(chǎn)投入到歐洲，10%投入到亞太地區(qū)，剩下7%則投入到世界其他地區(qū)。
在百強資產(chǎn)管理公司中，養(yǎng)老基金資產(chǎn)規(guī)模增長了約8%，達到1.3億萬美元。不動產(chǎn)管理公司所管理的養(yǎng)老基金資產(chǎn)規(guī)模仍然較大，達到39%，其后依次是私募股權(quán)母基金（20%）、私募股權(quán)（14%）、對沖基金（9%）、基礎(chǔ)設(shè)施投資（9%）、對沖基金母基金（7%）及大宗商品（1%）。同比來看，基礎(chǔ)設(shè)施投資管理公司、私募股權(quán)管理公司和私募股權(quán)母基金管理公司所管理的養(yǎng)老基金資產(chǎn)分別增加了14%、12%和7%。與此同時，在2012年間，較大的對沖基金母基金管理公司和對沖基金管理公司所管理的養(yǎng)老基金資產(chǎn)分別增加了13%和12%。2012年，不動產(chǎn)管理公司管理的養(yǎng)老基金資產(chǎn)則下滑3%。
毛曉佟說：“從全球來看，養(yǎng)老基金對另類資產(chǎn)的信心依舊，期望其能幫助整體基金實現(xiàn)更可靠的風險調(diào)整后收益，這些增長格外引人注目。他們的資產(chǎn)組合中會增加更多的另類資產(chǎn)，我們預計養(yǎng)老基金將繼續(xù)占據(jù)較大比重，投資者會以不同的方式持有這些資產(chǎn)。特別是隨著直接投資管理公司的結(jié)構(gòu)不斷完善，我們預計投資者將會繼續(xù)選擇通過直投管理公司而非母基金進行投資（尤其是對沖基金和私募股權(quán)），這些直投管理公司也被看成是比母基金工具更有效的渠道。”
更廣泛的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，到2012年底，財富管理資產(chǎn)領(lǐng)域排名前25的公司共管理4260億美元，保險資產(chǎn)領(lǐng)域排名前25的公司共管理2440億美元，銀行資產(chǎn)領(lǐng)域排名前25的公司共管理，主權(quán)財富領(lǐng)域排名前25的公司共管理1540億美元，母基金領(lǐng)域排名前25的公司共管理1180億美元，捐贈金與基金會領(lǐng)域排名前25的公司共管理720億美元。
毛曉佟稱：“當前經(jīng)濟發(fā)展的不確定性可能會促使投資者不再將股票作為主要的成長型資產(chǎn)，而開始轉(zhuǎn)向更多地參與另類資產(chǎn)投資。我們認為以這種方式使資產(chǎn)多樣化是值得一試的，但投資者需謹慎地選擇較佳、較有效的工具，不要忘記用以改善投資效益的低成本投資方式也在不斷增加，比如使用Smart Beta方式。”
據(jù)該調(diào)查顯示，麥格理集團（Macquarie Group）是較大的基礎(chǔ)設(shè)施投資管理公司，管理資產(chǎn)金額高達950億美元左右。此外，世邦魏理仕全球投資集團（CBRE Global Investors）依舊保持了其較大不動產(chǎn)管理公司的地位。高盛公司（Goldman Sachs & Co.）是較大的私募股權(quán)管理公司，有680億美元的規(guī)模。AlpInvest Partners公司則以440億美元的資產(chǎn)規(guī)模位列私募股權(quán)母基金榜首。百仕通另類投資資產(chǎn)管理公司（Blackstone Alternative Asset Management）是較大的對沖基金母基金管理公司，管理資產(chǎn)規(guī)模達450億美元。布里奇沃特投資公司（Bridgewater Associates）是較大的對沖基金管理公司，資產(chǎn)規(guī)模為840億美元。貝萊德（BlackRock）是較大的大宗商品管理公司，管理的資產(chǎn)規(guī)模達到了740億美元。
25強榜單
| 排名 | 上級機構(gòu)名稱 | 主要所在國家 | 資產(chǎn)管理 總規(guī)模 （百萬美元） |
資產(chǎn)類別 |
| 1 | Macquarie Group | 澳大利亞 | 94,845.70 | 直接基礎(chǔ)設(shè)施基金 |
| 2 | Bridgewater Associates | 美國 | 84,042.00 | 直接對沖基金 |
| 3 | CBRE Global Investors | 美國 | 80,000.00 | 直接不動產(chǎn)基金 |
| 4 | BlackRock | 英國 | 74,000.00 | 直接大宗商品基金 |
| 5 | Goldman Sachs & Co. | 美國 | 68,000.00 | 直接私募股權(quán)基金 |
| 6 | AXA Real Estate | 法國 | 65,453.46 | 直接不動產(chǎn)基金 |
| 7 | Brookfield Asset Management | 加拿大 | 65,163.00 | 直接不動產(chǎn)基金 |
| 8 | UBS Global Asset Management | 英國 | 65,036.61 | 直接不動產(chǎn)基金 |
| 9 | Blackstone Capital Parters | 美國 | 57,090.00 | 直接私募股權(quán)基金 |
| 10 | TPG Capital | 美國 | 54,526.00 | 直接私募股權(quán)基金 |
| 11 | The Carlyle Group* | 美國 | 53,338.00 | 直接私募股權(quán)基金 |
| 12 | Blackstone Real Estate Partners | 美國 | 50,427.10 | 直接不動產(chǎn)基金 |
| 13 | Deutsche Asset & Wealth Management | 美國 | 48,727.00 | 直接不動產(chǎn)基金 |
| 14 | LaSalle Investment Management | 美國 | 47,700.00 | 直接不動產(chǎn)基金 |
| 15 | Kohlberg Kravis Roberts | 美國 | 45,200.00 | 直接私募股權(quán)基金 |
| 16 | Blackstone Alternative Asset Management | 美國 | 44,812.07 | 對沖母基金 |
| 17 | AlpInvest Partners | 荷蘭 | 44,029.50 | 私募股權(quán)母基金 |
| 18 | Credit Suisse Asset Management | 美國 | 41,907.80 | 直接不動產(chǎn)基金 |
| 19 | Morgan Stanley | 美國 | 41,271.00 | 直接不動產(chǎn)基金 |
| 20 | Oaktree Capital Management | 美國 | 41,208.50 | 直接私募股權(quán)基金 |
| 21 | Cornerstone Real Estate Advisers | 美國 | 41,016.60 | 直接不動產(chǎn)基金 |
| 22 | Brevan Howard | 英國 | 39,915.62 | 直接對沖基金 |
| 23 | Goldman Sachs Asset Management | 美國 | 39,196.70 | 私募股權(quán)母基金 |
| 24 | Warburg Pincus | 美國 | 38,169.00 | 直接私募股權(quán)基金 |
| 25 | Prudential Real Estate Investors | 美國 | 38,133.00 | 直接不動產(chǎn)基金 |
* 數(shù)字來源于《對沖基金情報（HedgeFund Intelligence）》發(fā)表的《全球十億美元俱樂部》。
編者注：
韜睿惠悅針對截至2012年12月的一個年度內(nèi)較大的另類投資管理公司進行了排名研究，研究共調(diào)研了578家投資管理公司，包括：90家不動產(chǎn)管理公司、71家對沖基金母基金管理公司、58家私募股權(quán)母基金管理公司、175家對沖基金管理公司、87家私募股權(quán)管理公司、62家基礎(chǔ)設(shè)施投資管理公司及35家大宗商品管理公司。在不動產(chǎn)、大宗商品、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，單個的管理公司也包括在內(nèi)。大部分數(shù)據(jù)（533家公司）直接來自于投資管理公司，其余數(shù)據(jù)來源于公開資料。某些對沖基金的信息來自《對沖基金情報》所發(fā)表的《全球十億美元俱樂部》一文，所有金額均以美元計算。
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