摘要：前瞻性、廣覆蓋、強(qiáng)協(xié)同

北京2026年1月13日 /美通社/ -- 1月8日，北京智譜華章科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱"智譜"）成功登陸港交所，成為"大模型第一股"，這不僅是其自身發(fā)展的里程碑，也是聯(lián)想控股生態(tài)賦能AI初創(chuàng)企業(yè)的典型案例之一。上市后智譜股價(jià)持續(xù)上漲，盤中一度突破千億市值。

基于對(duì)人工智能產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期關(guān)注，聯(lián)想控股體系（聯(lián)融志道基金、君聯(lián)資本、聯(lián)想創(chuàng)投）連續(xù)多輪投資智譜，并積極推動(dòng)體系內(nèi)產(chǎn)業(yè)公司與其展開(kāi)深度合作，加速技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

除智譜外，過(guò)去一年成功登陸資本市場(chǎng)的多家AI相關(guān)企業(yè)，如摩爾線程、沐曦、小馬智行、希迪智駕、精鋒醫(yī)療等，也均獲得過(guò)聯(lián)想控股體系的早期投資支持。而上述企業(yè)的集中上市，也意味著聯(lián)想控股在AI領(lǐng)域的前瞻布局正迎來(lái)進(jìn)一步價(jià)值成長(zhǎng)。

通過(guò)多層次體系化的科技創(chuàng)新，聯(lián)想控股已在人工智能領(lǐng)域深入布局。

其中，聯(lián)想控股旗下聯(lián)想集團(tuán)已將AI業(yè)務(wù)作為核心增長(zhǎng)主線，取得了PC全球第一、高性能計(jì)算機(jī)全球第一、服務(wù)器全球第三的成績(jī)，并已發(fā)布覆蓋全場(chǎng)景的超級(jí)智能體矩陣，成為其AI PC等智能終端產(chǎn)品的標(biāo)配。此外，旗下聯(lián)泓新科、富瀚微等成員企業(yè)也在全力推動(dòng)AI賦能業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)一步助力AI在各行各業(yè)加速落地。

另一方面，聯(lián)想控股還致力于構(gòu)建"AI+"應(yīng)用生態(tài)圈，全體系累計(jì)投資AI企業(yè)超270家，是目前該領(lǐng)域體系最完整、企業(yè)數(shù)目最多、持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的投資機(jī)構(gòu)之一。

體系接續(xù)賦能 助力"大模型第一股"

在智譜成長(zhǎng)背后的"明星"投資人團(tuán)隊(duì)中，聯(lián)想控股體系占據(jù)重要角色。

早在2022年OpenAI發(fā)布ChatGPT之前，聯(lián)想控股旗下君聯(lián)資本便已成為智譜早期重要股東，深度參與智譜戰(zhàn)略規(guī)劃與生態(tài)構(gòu)建。

2023年初，聯(lián)想控股本部投資團(tuán)隊(duì)曾橫向?qū)Ρ攘藬?shù)十家基座大模型公司的技術(shù)產(chǎn)品，期間與智譜核心團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了深入交流。隨后，聯(lián)想控股與部分相關(guān)企業(yè)多輪交叉驗(yàn)證智譜產(chǎn)品后，通過(guò)旗下聯(lián)融志道基金接續(xù)加碼投資智譜。

此后，君聯(lián)資本（含其管理的社保基金中關(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金）又連續(xù)九次投資智譜，成為其最大的機(jī)構(gòu)投資人。2025年初，聯(lián)想創(chuàng)投也參與智譜相關(guān)融資，成為其產(chǎn)業(yè)投資人。

投資之后，除提供戰(zhàn)略規(guī)劃、人才梯隊(duì)建設(shè)等幫助外，聯(lián)想控股還充分發(fā)揮自身產(chǎn)業(yè)資源及生態(tài)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)智譜大模型與聯(lián)想集團(tuán)的PC、服務(wù)器、邊緣計(jì)算等全線產(chǎn)品深度適配，形成"硬件+大模型"的聯(lián)合解決方案，并迅速在制造、教育、城市治理等場(chǎng)景應(yīng)用落地。

雙方的合作也加速了智譜的商業(yè)化進(jìn)程。據(jù)招股書顯示，2022年-2024年，智譜收入分別為5740萬(wàn)元、1.245億元、3.124億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)130%，成為少數(shù)已實(shí)現(xiàn)規(guī)模化收入與持續(xù)高增長(zhǎng)的獨(dú)立大模型廠商。

前瞻布局 所投AI企業(yè)集中IPO

除智譜外，過(guò)去一年，聯(lián)想控股體系所投企業(yè)中，還有多家AI相關(guān)企業(yè)成功登陸資本市場(chǎng)，包括摩爾線程、沐曦、小馬智行、希迪智駕、精鋒醫(yī)療、云跡科技等。

能夠獲得資本市場(chǎng)的認(rèn)可，離不開(kāi)上述企業(yè)自身的持續(xù)探索與突破。作為各自所在領(lǐng)域的佼佼者，這些企業(yè)還加速AI技術(shù)與各行各業(yè)相融合，共同助力"人工智能+"應(yīng)用落地。

例如在AI芯片領(lǐng)域，被視為國(guó)產(chǎn)高端GPU"雙子星"的摩爾線程和沐曦，在智能算力核心硬件領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了技術(shù)攻堅(jiān)與突破，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的自主發(fā)展夯實(shí)了算力根基。

其中，摩爾線程基于自研的MUSA統(tǒng)一系統(tǒng)架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了單芯片在AI計(jì)算加速、圖形渲染及物理仿真等多重任務(wù)的融合支持，樹(shù)立了國(guó)產(chǎn)高端GPU的關(guān)鍵技術(shù)標(biāo)桿；沐曦的產(chǎn)品則在單卡算力、顯存帶寬、芯片間高速互連及軟件生態(tài)上實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性突破，整體性能達(dá)到國(guó)際同類型高端處理器水準(zhǔn)。

在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，小馬智行不僅是首個(gè)在北上廣深四大一線城市均取得無(wú)人駕駛出行服務(wù)許可的公司，更是唯一在上述一線城市全面開(kāi)展全無(wú)人Robotaxi商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的公司；希迪智駕通過(guò)"車、路、云"一體化技術(shù)，在智慧公交、干線物流及礦山港口等特定場(chǎng)景率先實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地，為自動(dòng)駕駛技術(shù)的多元化應(yīng)用提供了成功樣本。

在機(jī)器人領(lǐng)域，精鋒醫(yī)療是中國(guó)首家、全球第二家同時(shí)取得多孔腔鏡手術(shù)機(jī)器人、單孔腔鏡手術(shù)機(jī)器人及自然腔道手術(shù)機(jī)器人注冊(cè)審批的公司。弗若斯特沙利文資料顯示，2024年精鋒醫(yī)療在中國(guó)售出20臺(tái)多孔腔鏡手術(shù)機(jī)器人，在國(guó)內(nèi)制造商中銷量排名第一。截至2025年6月30日，精鋒醫(yī)療已完成超過(guò)14000例機(jī)器人輔助臨床手術(shù)，產(chǎn)品性能與可靠性得到市場(chǎng)驗(yàn)證；云跡科技針對(duì)酒店行業(yè)人力成本高、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化需求強(qiáng)的痛點(diǎn)，通過(guò)智能服務(wù)平臺(tái)聯(lián)動(dòng)機(jī)器人與酒店設(shè)施，有效助推了酒店業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。截至2025年5月末，云跡科技服務(wù)機(jī)器人已累計(jì)在全球部署超過(guò)3.4萬(wàn)家酒店，市場(chǎng)占有率高達(dá)13.9%，超過(guò)了第二名至第五名的總和。

耐心資本 生態(tài)賦能 共同助力"人工智能+"

人工智能是第四次科技革命的技術(shù)基石，但要想加快實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地，既離不開(kāi)頂層設(shè)計(jì)的引導(dǎo)，也亟需"耐心資本"的賦能——通過(guò)持續(xù)的資金支持、資源整合與生態(tài)構(gòu)建，推動(dòng)技術(shù)穿越周期、實(shí)現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)。

聯(lián)想控股在AI領(lǐng)域的實(shí)踐，恰好體現(xiàn)了這種"耐心資本"的特質(zhì)。從公司在AI領(lǐng)域的投資布局來(lái)看，其展現(xiàn)出顯著的前瞻性、廣泛的行業(yè)覆蓋與內(nèi)部協(xié)同效應(yīng)，與國(guó)家所倡導(dǎo)的長(zhǎng)期、專注、價(jià)值創(chuàng)造型的投資理念高度契合。

首先是前瞻洞察，早期卡位核心賽道。基于對(duì)技術(shù)浪潮的判斷和產(chǎn)業(yè)變革的洞察，聯(lián)想控股在AI關(guān)鍵賽道實(shí)現(xiàn)了超前布局。早在2001年，聯(lián)想控股便基于自身在IT領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)旗下聯(lián)想投資（即君聯(lián)資本的前身）投資了剛剛成立的科大訊飛，開(kāi)啟了在人工智能領(lǐng)域的布局。而在投資智譜的過(guò)程中，君聯(lián)資本同樣率先洞察到大模型技術(shù)的通用潛力，為聯(lián)想控股體系的聯(lián)合投資奠定了基礎(chǔ)。這種早期"卡位"，使聯(lián)想控股體系得以深度陪伴硬科技企業(yè)成長(zhǎng)，共同見(jiàn)證技術(shù)變革所帶來(lái)的價(jià)值增長(zhǎng)。

二是廣泛覆蓋，構(gòu)建堅(jiān)實(shí)生態(tài)矩陣。人工智能作為第四次工業(yè)革命的通用技術(shù)，其生態(tài)構(gòu)建需貫穿全產(chǎn)業(yè)鏈。對(duì)此，聯(lián)想控股體系圍繞"廣度"與"深度"，不斷提升自身認(rèn)知積累并進(jìn)行戰(zhàn)略布局：在橫向上，投資范圍廣泛覆蓋AI各應(yīng)用領(lǐng)域；在縱向上，更完成了從基礎(chǔ)層（算力/芯片）、模型層（大模型）、平臺(tái)層（工具/框架）到應(yīng)用層（行業(yè)解決方案）的核心技術(shù)全棧布局。目前，聯(lián)想控股體系已累計(jì)投資AI企業(yè)超270家，是該領(lǐng)域體系最完整、企業(yè)數(shù)目最多、持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的投資機(jī)構(gòu)之一。

三是產(chǎn)業(yè)賦能，激活生態(tài)協(xié)同價(jià)值。聯(lián)想控股自身所具有的產(chǎn)業(yè)生態(tài)資源，可為所投企業(yè)提供超越資金的生態(tài)賦能，并加速技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新相融合、更好形成協(xié)同效應(yīng)。這一區(qū)別于純財(cái)務(wù)投資的賦能服務(wù)，能夠有效縮短技術(shù)的市場(chǎng)驗(yàn)證周期，加速產(chǎn)品規(guī)模化落地。例如，所投企業(yè)摩爾線程的GPU產(chǎn)品正在適配聯(lián)想集團(tuán)的"游戲本"與工作站，打造先進(jìn)算力的"中國(guó)方案"；面對(duì)大模型浪潮，所投企業(yè)沐曦股份與聯(lián)想集團(tuán)聯(lián)合推出"DeepSeek國(guó)產(chǎn)AI一體機(jī)"；針對(duì)具身智能量產(chǎn)難題，聯(lián)想南方智能制造基地賦能所投企業(yè)戴盟機(jī)器人與逐際動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)首批人形機(jī)器人產(chǎn)品量產(chǎn)下線……

除在成員企業(yè)與所投企業(yè)間推動(dòng)技術(shù)、產(chǎn)品與生態(tài)的互動(dòng)協(xié)同外，聯(lián)想控股還積極對(duì)外賦能，踐行AI普惠、AI向?qū)崱?/b>AI向善。